Курс на снижение ключевой ставки положительно повлияет на рынок лизинга автотехники
Лизинг
Центробанк как регулятор 6 июня этого года впервые за почти три года понизил ключевую ставку с 21% до 20%. Снижение незначительное, но этот показатель критически важен для экономики – стоимость заемных средств влияет на стоимость финансовых услуг, а значит, на покупательный спрос населения и уровень деловой активности бизнеса.
На протяжении длительного периода – с октября 2024 года по июнь 2025–го – уровень ключевой ставки держался на рекордном уровне в 21%, а последний раз решение о смягчении денежно–кредитной политики ЦБ принимал в сентябре 2022 года.
В ходе прошедшего в мае ПМЭФ глава Сбербанка Герман Греф предположил, что до конца 2025 года ключевая ставка может опуститься до 15–16%. Впрочем, он добавил, что ЦБ подходит к этому вопросу более консервативно. Подтвердила это и председатель Банка России Эльвира Набиуллина, которая подчеркнула, что принятое регулятором решение не означает, что ЦБ продолжит снижать ставку высокими темпами. И тем не менее уже в конце июня появилась информация от ЦБ о том, что в июле возможно дальнейшее снижение ставки.
Пока же высокая ставка давит на рынок продаж, особенно товаров дорогих и длительного пользования. Наглядным примером может служить рынок продаж автомобилей – порядка 80% всех продаж автомобилей в России сегодня осуществляется в кредит и за счет субсидий от производителя или государства.
Так, по данным «Автостата», по итогам мая 2025 года отечественный авторынок выпал из топ–5 европейских лидеров, уступив рынкам Германии, Великобритании, Италии, Франции и Испании. В России за месяц удалось реализовать лишь 91 218 новых легковых машин. Для сравнения: в Германии – 239 297 экземпляров.
Действующую ключевую ставку в 20% можно считать заградительной для кредитов при покупке авто. По словам президента Национального автомобильного союза (НАС) Антона Шапарина, автокредитование испытывает дополнительное давление еще и потому, что дилеры собирают комиссию до 9% от суммы кредита при его оформлении. Условия выдачи и досрочного погашения кредита при этом ужесточаются. В НАС считают, что ситуация на российском авторынке может нормализоваться лишь при уровне ключевой ставки в 12–13%. При такой ставке вернется интерес к кредитам и появятся более доступные кредитные продукты.
Подъем ключевой ставки и ее длительное удержание на высоком уровне привели к удорожанию лизинга, сделали покупку автотехники через лизинг слишком дорогой. Добавили давления и рост утилизационного сбора и общая экономическая нестабильность. Финансовая нагрузка на бизнес значительно выросла. В результате компании начали откладывать обновление подвижного состава или искать альтернативные пути его приобретения.
Активность в сегменте лизинга коммерческого транспорта упала. Если еще в начале 2024 года доля лизинговых продаж достигала почти двух третей рынка, то по итогам января – апреля 2025 года она снизилась до 41,5%. Это самый низкий показатель за последние годы.
В количественном выражении это означает: из 33,5 тыс. проданных новых коммерческих автомобилей только 8,8 тыс. были приобретены через лизинг. Годом ранее лизинговых сделок было почти в три раза больше – 25,6 тыс. машин. Общий объем продаж за тот же период также снизился – с 40,2 тыс. до 33,5 тыс. единиц.
Особенно тяжелое падение наблюдается в сегменте прицепной техники. Продажи полуприцепов сократились практически вдвое: с 18,3 до 9,3 тыс. единиц. Здесь лизинговая доля также просела – с 63% до 41,8%. Это свидетельствует о резком снижении покупательной активности в наиболее чувствительном к кредитным условиям секторе.
Падение количества новых сделок привело к накапливанию возвращенной техники. На балансе лизинговых компаний скапливаются десятки тысяч грузовиков и тягачей, которые приходится реализовывать в сжатые сроки. Все чаще лизингодатели напрямую выходят на рынок с предложениями, конкурируя с официальными дилерами. Это создает дополнительное давление на цены и ускоряет падение маржи у производителей.
На фоне снижения спроса игроки рынка пересматривают подходы: оптимизируют остатки, создают собственные площадки продаж и ищут возможности для гибких финансовых программ. Однако даже при активных усилиях восстановление рынка, скорее всего, будет небыстрым. Потребуется адаптация к новым условиям, в том числе разработка долгосрочных решений для стимулирования спроса на обновление техники.
Есть еще причина снижения интереса к лизингу автотехники в настоящее время. С начала 2025 года автоперевозчики вернули более 20 тыс. грузовиков лизингодателям и перестали закупать дополнительную технику в условиях стагнации рынка грузоперевозок, вызванной снижением их объемов и тарифов на транспортировку. Это следует из обзора, подготовленного компанией «ПЭК» и информационным порталом о грузоперевозках и транспортных компаниях России Main Transport. Участники рынка при этом стремятся обновлять парк собственными силами или через привлечение альтернативных финансовых инструментов, отличных от традиционного лизинга (например, через аренду).
К первому кварталу 2025 года лизинговые платежи выросли более чем на четверть год к году – до 27–28%, утильсбор – на 75–80%, ремонтные затраты – на 20%.
Вместе с тем объем перевозок снизился на 30%, согласно данным «АвтоГрузЭкс», вслед за этим упали и тарифы. В итоге лизинг грузовых автомобилей сократился за три месяца этого года почти на 50%, до 12 тыс. машин, следует из оценки Национального агентства промышленной информации. Наиболее существенный спад спроса фиксируется в сегменте новой техники – продажи сократились на 64,6%. Позитивная динамика отмечается только в лизинге подержанных грузовиков, который увеличился на 5,2%.
Однако, по мнению специалистов, ситуация на рынке лизинга автотехники хотя и медленно, но будет меняться. Наметившийся курс на снижение ключевой ставки окажет свое влияние в третьем квартале 2025 года.
С апреля–мая этого года наблюдается также постепенное восстановление тарифов, близкое к уровню прошлого года, до 65–68 руб. за километр в зависимости от региона и типа груза, констатируют в «АвтоГрузЭкс». В том числе этому поспособствовали возврат лизинговой техники и в целом сокращение парка автомобилей из–за высокой изношенности и экономической неэффективности эксплуатации старых машин, а также повышенный спрос на автоперевозки на фоне снижения перевозок железнодорожным транспортом. В январе – мае этого года погрузка на сети ОАО «РЖД» сократилась по разным причинам на 7,3%, в основном за счет снижения перевозок стройматериалов, нефтяных и металлургических грузов.
Ситуация с погрузкой на сети ОАО «РЖД» может измениться, и падение объемов перевозки вряд ли будет долгосрочным, но автотранспорт конкурирует с железной дорогой достаточно давно и успешно. А, следовательно, спрос на грузовую технику у компаний–перевозчиков сохранится.
С учетом этого продвинутые лизинговые компании предлагают продукт в духе времени: лизинг с плавающей ставкой. Очевидно, что ставка Центрального банка будет и дальше снижаться, а значит, стоимость денег для бизнеса будет пропорционально ниже. В чем выгода покупки в лизинг с плавающей ставкой? Техника приобретается с возможностью пересмотра условий договора лизинга в сторону снижения по мере изменения ставки ЦБ. В договоре можно зафиксировать такое условие, как «страхование риска»: в случае повышения ставки ЦБ ставка по договору лизинга не повысится.
Не надо забывать и о том, что лизинг помогает оптимизировать налоги компании до 40%, так как затраты по нему относятся к расходам и снижают тем самым налогооблагаемую базу. А с 1 января 2025 года, когда ставка по налогу на прибыль увеличилась до 25%, это стало еще более актуальным.
Особое место на рынке лизинга занимает дорожно–строительная техника (ДСТ). Ее продажи в России за первые три месяца 2025 года резко сократились – по данным Минпромторга России, на 30%.
Чтобы помочь этому сегменту, власти разработали программу льготного лизинга на дорожную и спецтехнику от Минпромторга и компании «ДОМ.РФ». Ее объем до 2030 года составит 50 млрд руб. Средства будут направлены в виде займов лизинговым компаниям, которые будут приобретать технику для ее последующей реализации лизингополучателям на льготных условиях со ставкой около 10%.
В ведомстве отмечают, что многие регионы уже проявили интерес к участию в программе и рассчитывают, что с помощью нового инструмента дорожные службы смогут обновить свои автопарки.
Темпы обновления дорог нельзя снижать с учетом их износа в условиях российского климата. Об этом заявил Президент РФ Владимир Путин на расширенном заседании президиума Госсовета 15 апреля этого года. По планам российского правительства, в ближайшие шесть лет на дорожное строительство выделят более 9 трлн руб. Вопрос, с какой техникой будут работать дорожники в регионах, если ее продажи упали в январе – марте по сравнению с тем же периодом 2024 года с 9539 до 6647 единиц, по официальным данным Минпромторга России? В ведомстве считают, что тенденция снижения продолжится – прежде всего за счет сокращения покупок импортных машин на фоне затоваривания рынка.
Производство основных видов ДСТ в России в первом квартале 2025 года сократилось на 10%, импорт при этом упал на 26%. Те объемы, которые были завезены в страну в 2023–2024 годах, наполнили рынок, поэтому дополнительно техника не поступает из–за рубежа – она еще остается на складах и не распродана.
Доля российской техники за первые три месяца 2025 года выросла с 9% до 11% в общем объеме рынка год к году. По итогам 2025–го она должна достигнуть 14–15%. Соответственно, около 85% рынка приходится на импорт.
Есть отдельные сегменты, в которых отечественная продукция традиционно занимает гораздо большую долю: по тем же бульдозерам и автогрейдерам это 30% от объема рынка.
Однако остаются проблемные направления, где российские производители пока значительно проигрывают иностранным. Так, импорт экскаваторов и погрузчиков примерно в 10 раз превышает объемы отечественного производства.
При этом в России уже есть несколько предприятий, которые выпускают эту технику на хорошем уровне.
Ирина ПОЛЯКОВА,
обозреватель «ТР»,
кандидат
экономических наук
Полностью текст доступен по подписке
